本周国内油品市场回顾与分析(11月28日至12月2日)

    年末市场，人心浮动，消息繁乱，既聚集着对国际油市的关注和担忧，又纷飞着对12月行情的猜想和企盼。本周，利好消息贫乏，利空消息不断，中石化下调石脑油价格和两集团持续停止出口的消息使得本已疲软的市场更加气氛凝重，调整的步伐理乱。
    本周，市场总体呈需求”汽平柴旺”、供应”柴紧汽松”的分化之势。由北至南柴油资源一般紧张。北方地区气候乍冷乍暖，总体较往年温和，农业、工程用油需求下滑，取暖用油逐步上升，然而-35＃柴油的大量面市，仍难满足暖冬里-10＃柴油的主力需求，致使东北、华北地区出现供不应求的局面。南方地区正值传统旅游、基建、渔业旺季，许多重点工程在年终前快进度作业，柴油需求旺盛，库存下滑，配置紧张，加之各单位惜售，加重紧张气氛，价格强烈得以支撑，炼厂大有应接不暇之势。当然，也有走私油和非标油不时干扰，使广东、福建等地区形势欠稳定。自上周开始，中石化在华东、华中等地区率先掀起了新一轮推价浪潮，本周在资源紧张的推动下，已有初步的燎原之势。
本周，由沿海和沿江引发的汽油宽松形势一直映射至西部内陆地区。这主要与炼厂的分布有关，也与炼厂的生产结构有关。气候转凉，汽油需求总体呈平淡之势，空调用油仅在北方启动，南方地区尚未来临。苏、鲁、鄂、冀四省将在12月1日前陆续封闭推广乙醇汽油，目前普通汽油的清库工作已基本告一段落，但各地市场则因此略显资源宽裕。当然也有江西等地区因90#汽油便宜，消费者追抢，在资源不多的情况下，只保零售的局面。
    本周，由于国际油价下跌以及调价预期的落空，市场多少有一些观望情绪，用户一般即用即进，较少大单购买。

一、影响市场的主要因素

    （1）市场需求总体减弱
    来自发展改革委及海关总署等权威部门的数据显示，今年前三季度，国内成品油消费量增长5.6%，增幅同比回落14.1个百分点。前三季度，中国原油进口9396万吨，同比略涨4%，增幅回落30个百分点，原油出口547万吨，同比上涨27.1%；成品油进口2323万吨，下降16.4%，出口1155万吨，上涨幅度38.2%。　
    分析需求下降的原因：（1）高油价一定程度抑制了石油需求的增长，特别是由于批零价持续“倒挂”，严重抑制了市场的购买积极性。（2）原油与成品油价格倒挂，致使炼油企业亏损，严重影响了成品油生产的积极性，导致资源供不应求，迫使部分用户转向使用其它能源。（3）乙醇、天然气能源的使用得到快速发展，分流了部分成品油的供应压力。（4）电力供需矛盾较往年缓解，发电用油减少。（5）宏观调控作用下，钢铁、水泥、电解铝等高能耗产业投资明显回落，汽车销售由爆发式增长进入平稳发展期。
    （2）资源供应正在调整
    汽油出口大幅下降。2005年10月中国出口汽油15.77万吨，跌至2005年以来新低，较9月份26.22万吨的出口量下跌39.87％。2005年1-10月份国内累计出口汽油519.0万吨，较2004年同期503.3万吨增长15.19％，增幅减缓。主要原因是：第一、受国家限制出口政策影响，国家有关部门8月底出台在2005年9月1日至2005年12月31日期间取消汽油退税和限制汽油出口；第二、出口利润减少，10月份国际市场汽油行情不景气，价格大幅走低，使得炼厂出口汽油的积极性降低；第三、10月份国内汽油产量比9月略有降低，由9月份的462.8万吨降至458.9万吨，略降0.8％。
    12月中油不进口汽柴油。由于11月两集团在降低原油加工量的情况下，库存仍有上升，说明当前市场暂不需要进口柴油和汽油。中石油11月未进口柴油，12月份未进口计划。
    下调石脑油价格， 炼厂面临生产调整。中石化12月份炼厂石脑油出厂价下调420元/吨，即从5260元下调到4840元/吨，新价格从12月1日零时开始执行。中石油炼厂石脑油出厂价下调314元/吨，调整后东北、华北炼厂石脑油出厂价为 4378元/吨，西北地区石脑油出厂价为 4144元/吨，新疆地区石脑油出厂价为3910元/吨。
    12月份沿江炼厂计划加工345万吨，总量与上月持平，但日均加工量较上月减少3.2％，汽油计划产量略有增长为56万吨，柴油计划产量减少1万吨，为131万吨。
    东北库存下降。截至11月28日，东北地区库存104万吨，汽油44万吨，柴油60万吨，较一周前下降1万吨。
    （3）价格机制逐步完善
    当前国家正在筹划石油天然气的行业大法，准备工作刚刚开始，预计一揽子改革方案短期内不会快速出台。但是，国家可能会考虑加快成品油价格调整的频率和扩大其幅度，以适应市场的发展，另外国家可能还会考虑从一些小产品入手，例如航煤，以探索价格机制改革的路子。
    （4）多元化经营操作
    面对不明朗形势，各单位各地区操作分化。
    例如， 湖北中石化严格按照上级单位“放开零售，适度直销，控制批发”的策略销售，本着“当进当销”的原则组织收购，直销批发严格按计划进行，平衡销售结构，区分销售对象，充分发挥资源优势，大力开拓终端市场。
    福建中石化一方面在控制销售节奏的前提下，适当放大市场投放量，一方面视库存情况加大自采，在确保市场稳定的同时，增大市场份额。
    福建中油、广东中石化实行批发价与直销价以及零售价按一定比例搭配销售的政策，或用柴油直零价倒挂来稳定市场价格。
    山东等省石油公司在推价的同时，加大对地炼油品的收购，随后又反销给社会单位，一方面抬升市场价格，另方面不影响自有加油站的质量。
    （5）国际油价缺乏动力
    近期国际油价在缺乏炒作消息的影响下顺势走低，由于长假间投机基金的缺乏，投机商认为后期将由气候性市场转向技术性市场，美国商业原油库存继续增加，取暖油市场需求不振，美国政府适时释放了3000万桶战略石油储备，墨西哥湾石油生产已经得到恢复等也是压抑当前市场的重要因素。由于短期内如上因素不可逆转，油价疲软的形势还将继续。
    （6）地炼价格驻步观望
    本周，山东、陕西地炼汽柴油价格维持平稳，山东地炼0＃柴油主流价格4800－4880元/吨，延炼铁路-10#柴油4950元/吨，0#柴油4650元/吨，90#汽油4850元/吨，93#汽油5000元/吨，铁路出货顺畅。

二、后期市场预测

    投机基金在冬季长假里已显得缺乏炒作动力，市场唯一的动力将是气候的变化和美国的库存，国际油价处在调整的通道中，但心理底线仍在每桶50美元以上。
    目前部分地区出现了柴油资源紧张的情况，这一方面与冬季里的消费热点和炼厂的生产特征有关，一方面与两大集团近期持续不断的推价控销有关，后期随着气候的进一步转冷，长江以北地区取暖用油将上升，供需矛盾可能进一步加剧。目前，汽油需求缺乏亮点、热点，油价走势弱于柴油，分析其原因，一是国家禁止出口汽油，供应增加；二是，暖冬里空调用油尚未全面启动；三是，乙醇汽油继续在多省市推广应用，用户观望心态凝重；四是，高油价和资源供应不足影响了用户的消费心态，导致消费走向和结构发生变化；五是中石化接连下调石脑油价格，用户预期汽油收率可能增加，观望心态加重。
    但是，近期以来由于消费量的增加，华北、华东、西南等地已出现天然气紧张的情况，不少用户返回汽油消费，且天然气、电力、电煤等能源正面临涨价的压力，国家限制出口汽油的大限已接近尾声，诸多因素暗示汽油市场的疲软不会持久。本周，东北库存下降，大连港库存降低，进港运输油罐车减少，码头运输畅通，油船不足的现象，这既是冬季运力不足的反映，又是沿海购买积极的写照，值得商家进一步关注。目前社会单位的资源稀少，市场主动权掌握在两集团手中，在配置和自采成本的支撑下，其降价空间很小。因此预计，在元旦前后，在取暖油全面启动，货品和人流运输高峰时，汽油市场应当有一波反弹行情。
    当然，时值年终，为完成销售和效益任务，两集团必在价和量上寻找平衡点，由此会引发经营操作上的分化，这既是市场的不稳定因素，又是炒作的契入点。市场智者应当把握主动权，密切关注12月国家政策走向和两集团经营策略，找好入市的靶点和动力。
    应急柴油紧缺各显神通，广西汽柴油搭配，云南停止批发，贵州高进高出
    天气凉爽，雨水减少，给交通运输、工程施工、农业收割奠定了良好的基础。广西、云南榨糖业全面启动，需求上升；贵州工业迅速发展与电力缺口、云南的雨水减少，需柴油助燃来保证火力发电及广西遭遇到５０年一遇的大旱，全区提前两个月进入枯水季节，全区电力供应面临严峻形势，使得发电用油需求保持旺盛；另外云南中油库存今年以来一直处于低位，一定程度降低了市场占有率，社会供应压力也转嫁给云南分公司，在资源到货情况良好的时候，云南分由于柴油库存较低，柴油除保加油站零售外批发、直销已严格控制。总的来说，目前区内市场受农业、交通运输、抗旱用油及发电用油的影响，需求会持续旺盛，省市公司销售也会保持旺销。
    中石化三个炼厂生产正常，完成出厂计划基本正常，唯90#汽油出厂稍欠进度，主要原因是炼厂生产出来的大量汽油辛烷值过高转换成93＃，所以造成93＃汽油超进度完成，资源较多；东兴柴油收率下降，0＃柴油出厂减少1万吨。西南管道运营正常，在贵阳以东段下载情况良好。
    广西市场，本周的市场特征一是”柴紧汽平”，二是中油资源好于中石化；三是两集团竞争有所突现，主要体现在直销上；四是社会资源逐步增多。主要原因是：（1）天气转冷，各行业用油受影响；（2）北油南下，中油放开供应，系统外加油站均可到中油进货；（3）交警上路严查“三超”，上路车辆明显较少。（4）农忙季节及糖厂榨季，机构用户用油较上月上升。（5）柴油资源紧张，柳北至贵阳段管线开通，但中石化载量低，下载资源还需经过二次运输，且不足部分仍需经过铁路运输，目前柴油库存持续下降，被迫控制对政府加盟站及部分特许加油点的销售，停止批发；（6）中油资源较充裕，对外逐步放开销售，社会资源松动。（8）如上诸多原因，导致中石化零售下降，直销上升，批发下降。中油零售上升，直销上升。
    中石化90＃汽油4.10元/升，93＃汽油4.35元/升，97＃汽油4.75元/升，0＃柴油4.10元/升，加清净剂的加油站油品每升加价0.05元销售。
    南宁地区：中油90＃汽油5149元/吨（屯里提油），0＃柴油4542元/吨（钦州提油），汽柴油按1：1搭配销售。
    柳州地区： 中石化汽柴油暂停销售；柳州工联燃料公司汽柴油停止销售； 中油90#汽油5149元/吨、柴油4760元/吨，敞开供应；
    桂林地区：中油90＃汽油挂牌价5149-5449元/吨，柴油挂牌价4542-4806元/吨；价格相对稳定。
    河池地区：中油暂停批发。田东石化总厂90＃汽油5380元/吨，0＃柴油4800-5100元/吨；
    贵港地区：中油0＃柴油挂牌4760元/吨；玉林中油90＃汽油5149元/吨，0＃柴油4542元/吨；按批发价对流通客户销售，要求0＃柴油按1：1搭配汽油销售；
    梧州地区：中油90＃汽油挂牌5149元/吨，0＃柴油4806元/吨；
    钦州地区：广明油库90＃汽油5140元/吨，0＃柴油4760元/吨；
    北海地区：中油水产油库90＃汽油5180元/吨，0＃柴油挂牌价4850元/吨；（4＃燃料油销售价格4650元/吨），中油天翔油库汽柴油停止销售（燃料油4660元/吨）；北海炼厂燃料油销售价4630元/吨；大部分渔船向天翔、北海炼厂购买燃料油。东油公司销售柴油4850元/吨五、
    云南市场，气候转凉，雨水减少，交通运输、基建施工、农业生产均处在一年一度的旺季，特别是在榨糖业和烟业的带动下，运输、加工用油急速增长。各江河流域进入枯水季节，发电负担加重，柴油需求旺盛。今年以来，由于西北和川渝地区资源紧张，西南中油的配置计划一直不足，市场份额有所减少，加重了中石化的供应压力，加之中石化的茂昆管线较长时间内只通至广西柳州，一方面管线运行需要储备相当量的油品，难以满足均匀发货的要求，另方面到云南、贵州的油品需要二次中转，再经铁路运输送往目的地，再是，今年管输一直以汽油为主，柴油基本未进行，故在品种摆布方面存在较多的问题。
    本周，成品油价格继续稳定在高位。昆明地区90#汽油批发价格5210元/吨，柴油批发价格4598元/吨；零售价格90#汽油5513元/吨，0#柴油4865元/吨，两集团批发价格一般一致，中石化批发仅对特许加油站，中油因为资源紧张，近期持续停止对外批发，只保内部加油站供应。社会资源极为紧张，社会经营单位零售价格略高于两大集团。两集团汽柴油零售价格一致。
    本周，中石化90＃汽油直销价格较上周小幅下滑，主要与其促销有一定的关系。本周部分加油站柴油配送不足，零售受到影响，销量下滑；本周，由于资源紧张，柴油直销受到影响，不能满足用户需求。
    市场预测：市场需求继续保持旺盛态势，柴油资源偏紧，供需矛盾尖锐，如果后期柴油资源得不到补充，柴油脱销局面将进一步扩大。
    贵州市场，汽油资源持续紧张，价格持续高昂，柴油资源紧张又接踵而来，价格再次攀升，中油公司价格趋于稳定，汽油批发价格在尽力与中石化保持一致的前提下，一般低于中石化30-50元/吨，柴油不加剂，实行不加剂价格，以保持竞争实力，中石化从稳定价格和良性竞争的方面考虑，不与中油刻意竞争。两集团继续控制批发，主要是对信誉良好的客户销售。
    本月，由于资源持续紧张，两集团获得高进高出的物价政策。自获得加价政策后，中石化一直在推行推价策略，在与当地中油协商后，制定了共同稳价的政策，在各地区价格制定中，严格按照价格指导体系，尽量用足加价空间。为此，本周，两集团汽、柴油零售价格较月初相比分别提高了14元和10元/吨。
    目前全省进入基建、矿业、工业的需求旺季，特别是今年以来工业需求增幅较为明显，零售和批发开始出现较大幅度增长。与此同时，柴油运输由于运距较长以及前期炼厂生产不足、出厂不畅，配置到货受到一定的影响，近期库存下降，资源紧张，除贵阳、黔东南外，各地资源均出现过紧张局面，部分地区出现间歇性脱销，但也有局部地区系统外油价随着资源到货小有回落，如贵阳地区0＃柴油社会经营单位16日较9日下跌40元/吨。汽油资源供应开始转好，但各地资源摆布不合理，且受到湖南等地的冲击，销售受到一定影响。
    重庆地区：本周，由于国际油价连续下跌，市场有关国家中准价上调的传言逐步淡化，用户购买欲望受到一定影响，销售量稳中略有下降，中油重庆公司，继续严格控制批发销售，汽柴油批发、零售价格到位，90#汽油批发价5190元/吨、0#柴油4590元/吨，零售价90#汽油和0#柴油均为4.14元/升。
    主城区中石化和社会经营单位销售价格基本稳定，中石化川渝重庆公司批发供应限量限合同用户，每日出库量200吨左右，按国家规定批发价执行，即90#汽油5180元/吨、0#柴油4580元/吨。长燃公司公司93#汽油到货批发价4600元/吨。龙禹公司0#柴油仍维持4800元/吨，民航燃料公司0#柴油价格4760元/吨93#汽油5550元/吨。中石化川渝万州三峡公司，柴油批发价批发价回升40元/吨，为 4820元/吨，90#、93#汽油批发价分别下跌50元左右，为5350-5400元/吨和5500元/吨。
    零售市场：中石化和大部分社会加油站零售价格挂牌到位，主城区、永川、万州、黔江等地系统外部分加油站汽柴油价格暗中优惠0.05元/升左右。
    预计后期市场，由于国际油价不断下跌，国家中准价上调的消息也逐步淡化，用户购买欲望受到一定影响，但因为年底基建施工将进入高峰，柴油需求增加，并且成本高起对价格起着支撑，加之市场总体资源并不宽余，大部分地区销售和价格可能维持基本稳定。