电力投资主体出现多元化格局分析

    70年代以来，中国遭遇了长达20多年的缺电。80年代初，国家开始对电力融资体制和电价进行改革后，出现了多投资主体、多资金渠道和多种办电模式，拓宽了资金渠道。

    目前，电力行业投资经营主体共有五方：一是原国电系统重组的国有五大发电公司，每家约拥有3000万千瓦的装机和数百亿资产，堪称中国电力市场中重量级的竞争对手；二是仍为国字号的三峡总公司、国投电力公司和国华电力公司；三是地方国有企业，全国43家地方电力投资公司拥有电力资产1752亿元、发电容量5539万千瓦，占全国电力装机的17%；四是外商直接投资项目3700万千瓦；五是民间资本也崭露头角，如中国民营企业林凤集团已经购买了投资额30亿元的四川嘉陵电力有限公司51%的股权。以上五大发电投资主体，虽然力量不很均等，特别是民间资本尚属弱小，但是电力改革后利好、稳定的投资回报和市场的开放，会吸引更多的社会资本进入。不同电源投资构成略有不同，水电投资资金来源有三个特点：第一，商业银行贷款、开发银行贷款依然是资金的主要来源渠道，但商业银行贷款所占比例有所下降，而开发银行贷款则成为最主要的资金来源，两者所占比例分别为24.8%、26.8%，合计超过总投资的一半以上；第二，水电企业自有资金比较雄厚，投资比例占1/5强；第三，水电投资中利用外资较少，仅3.15%，究其原因，显然和水电投资周期长，回收时间相对较长有关。从火电投资的资金构成看，商业银行贷款是主要来源，占火电总投资的比例高达35%左右，远远高于其他来源。除此之外，利用外资、从开发银行获得贷款、以及企业自有资金也是火电投资的重要来源，三者所占比例依次为19.75%、17.16%、12.68%。以上四项投资在总投资中比例合计为85%左右。与火电、水电投资不同的是，核电投资中，外资占有绝对优势，比例达到54.87%，主要原因是大型核电设备以及技术需要国外进口，并提供进口信贷和其他外资。至于电网工程投资，一半以上来自银行贷款（包括商业银行贷款和开发银行贷款），外资和企业自有资金相对较少，但是三峡基金对建设三峡的送出工程比例不低，达7.28%。